[事業コード] 171819
事例から学ぶ『海外M&A』を成功に導くための方策

開催日時・会場

2017年10月03日(火曜日) 14:00~17:00
企業研究会セミナールーム(東京・麹町)

受講対象

経営企画部門、法務部門、経理財務部門、海外事業部門など関連部門のご担当者

講 師

日比谷中田法律事務所 弁護士(日本国及び米国ニューヨーク州)  森 幹晴氏

プログラム

開催にあたって

   海外M&Aは、最近では日本企業の成長戦略としてすっかり定着しました。その反面、M&Aに失敗という報道も増えています。
   本セミナーでは、経営企画部や法務部、財務部など、企業でディールを担当する方々を対象に、海外M&Aで遭遇する典型的な重要論点について、実際の事例を基に、買収リスクを最小化するディールマネジメントの秘訣を分かりやすく解説して頂きます。
   法務部門の方に限らず、広くご聴講いただける内容です。

プログラム

1.セミナーでお伝えしたいこと
      ・なぜ海外M&Aの失敗は繰り返されるのか?
      ・海外M&Aは国内M&Aと比べて数倍のリスクがある
         (情報不足、ノウハウ不足、高値掴み、買収後の経営など)
      ・買収リスクを発見し、最小化することに全力を尽くす

2.DDと契約交渉- 買収リスクを把握し、契約交渉でリスクを最小化
      【事例1】買収後に工場の品質管理問題・虚偽データによる医薬品申請問題が発覚したケース(インド)
                     ・なぜ品質管理問題は見過ごされたのか?DDでも虚偽データまでは見抜けない
                     ・買収形態の検討 – 問題部分のカーブアウト
                     ・契約書によるリスクの最小化(表明保証、特別補償条項、前提条件など)
                     ・案件中止の判断をするとき
      【事例2】買収後に巨額の不正会計問題(簿外債務)が発覚したケース(ドイツ・中国)
                     ・新興国リスク・不正リスク
                     ・欧米企業のグループ会社の買収ならリスクは低いか?
                     ・オークション案件の難しさ、オークションをどう勝ち抜くか?
                     ・「クロージング後DD」の活用法

3.バリュエーションと価格交渉 – 高値掴みを避け、リスクはできるだけ価格に織り込む
      ・企業価値と株主価値(株式買収価格)
      ・バリュエーションと価格交渉(デッドライクアイテム)
      ・Closing account方式 vs. Locked box方式
      ・高値掴みを回避する交渉テクニック(アーン・アウト)
      【事例3】非財務指標型アーン・アウトの好例(イギリス)

4.補償の確保- エスクローと表明保証保険
      【事例4】ファンドの売却案件で、売り手が虚偽の利益情報を提供したケース(ニュージーランド)
                     ・表明保証保険を検討すべき案件とは?
                     ・現地の保険ブローカーを使いこなす
                     ・表明保証保険の条件を吟味する(保険料の水準は?DDでの発見事項はカバーされない?)

5.M&Aと独禁法リスク- 世界各国での独禁法ファイリング
      【事例5】世界シェア3位と世界シェア首位の水平統合案件が白紙撤回されたケース(米国)
                     ・白紙撤回の理由は?米国司法省は何を問題視したか?
                     ・独禁法上の問題がある案件で必要な準備とは?

6.PMI成功の秘訣- 経営陣のリテンション、シナジーの定量化と買収後のモニタリング
      【事例6】シナジーの定量化と買収後のモニタリングを実践したケース(米国)
                     ・PMI(Post Merger Integration)って何をするの?
                     ・買収後の経営 ? 現地マネジメントをやる気にさせるインセンティブの与え方
                     ・買収後の統合プロセスの在り方
                     ・よく見るPMI失敗の問題点
                     ・シナジーの定量化と買収後のモニタリング

7.質疑応答

※講師とご同業の方のご参加はお断りすることがございます。

受 講 料

会員:34,560円(本体 32,000円)/一般:37,800円(本体 35,000円)

※公開セミナーに関するお問い合わせやご質問は、「よくあるご質問(FAQ)」をご参照下さい。
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※最少催行人数に満たない場合には、開催を中止させて頂く場合がございます。
※お申込後のキャンセルは原則としてお受けしかねます。
   お申込者がご出席いただけない際は、代理の方のご出席をお願い申し上げます。

担 当

公開セミナー事業グループ(TEL 03-5215-3514 )

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